商誉是什么意思？ 如何评估企业商誉价值？

商誉是什么意思?

一种无形资产。企业预期将来利润超过同业正常实现利润的超额利润的现值。

如何评估企业商誉价值?

1 残值法。

这是普遍采用的一种方法,其计算公式是:商誉价值(P)=企业整体资产评估价值(W)―企业单项资产评估价值之和(Z)。其中,企业整体资产评估价值又可采用年收益的本金化方法来确定,即W=M/m%,M表示该企业的年收益额,m%表示表示该行业的平均资产利润率。例如,某企业的年收益为12万元,同行业的平均资产利润率为12%,企业单项资产重置成本之和为80万元,则该企业的商誉评估价格为:P=M/m%―Z=12/12%―80=20万元。

2 收益估价法。

它是根据未来年度里企业可能创造的超额收益与行业平均资金利润率来推算其价值,其计算公式是:商誉价值=企业预计年超额利润/行业平均资金利润率。由于该种方法涉及到商誉预计年限、未来超额利润等不确定性指标,测算中的随意性较大,所以其应用受到一定限制。

3年金现值计价法。

它是按商誉未来超额利润的现值测算,其计算式:P=Vi(1+r)-i。其中Vi为第i年的预期超额利润,r为投资收益率,i为双方协定的超额利润持续年限。由于该法同样涉及到未来收益测算的不确定性,计算方法又较繁琐,故其实际应用的局限性较大。

4 预期收益法。

它是在企业收益稳定状况下,根据被评估企业未来预期收益率和行业基准收益率与商誉的关系来确定其数额,其计算公式为:商誉价值=被评估企业资产重置成本×(被评估企业预期收益率―行业基准收益率)÷行业基准收益率。其中,被评估企业资产重置成本指企业各项资产重置价值的总和。例如,承上述残值法中的例子,采用预期收益法则该企业的商誉评估价格为:P=80×(12/80―12%)÷12%=20万元,采用预期收益法有较严格的前提条件限制,即“企业收益稳定”的前提约束,但在市场经济条件下,企业经营风险具有不可确定性,该前提条件难以满足,同时,公式中的资产收益率的计算有其不科学性,采用不同方法会产生不同的结果。因此,目前采用该法的企业较少。

5 超额利润推算法。

它是按企业受让日前若干年的超额利润计算。例如,甲企业的有形资产净值为1000万元,从转让日算起,前5年的利润分别是145万元,156万元,178万元,198万元,205万元。乙企业拟收购甲企业,甲、乙企业达成协议,甲企业的商誉按受让日前甲企业5年的超额利润来计价,商誉的价格可计算如下:

商誉的转让价格为25+30+58+78+85=282万元

甲企业转让的全部价格则为1000万元+282万元=1282万元

由于该法是基于企业转让前的收益水平,而未涉及转让后企业发生的变化,因此也隐含有“企业收益稳定”的前提,也给实际应用带来许多限制。但由于该法计算便利,只要双方达成协议即可完成产权受让,故被众多企业采用。

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